2008，全世界關(guān)注北京，我們看得更遠，我們關(guān)注上海。2010 年的世博會和預(yù)期中的迪斯尼是我們關(guān)注上海的理由。 　　海外各國舉辦世博的經(jīng)驗表明，世博會對區(qū)域經(jīng)濟有明顯的拉動作用，拉動的主要產(chǎn)業(yè)集中在受益于前期投資的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和建筑行業(yè)，以及受益于當期消費帶動的商業(yè)、餐飲、服務(wù)等行業(yè)。 　　通過與廣泛關(guān)注的奧運會的比較，我們發(fā)現(xiàn)世博會在投入上與奧運級別相當，但在經(jīng)濟產(chǎn)出上要明顯優(yōu)于奧運，當期持續(xù)時間和到場人數(shù)都是奧運的10 倍左右，相關(guān)消費產(chǎn)業(yè)的拉動要強于奧運。并且在后續(xù)利用上，世博的負面效應(yīng)也要遠遠小于奧運。 　　迪斯尼是世界級的主題樂園，我們前瞻性的也納入分析的主題之一。通過對香港迪斯尼的深入研究和比較，我們認為未來上海迪斯尼樂園的推出將把上海打造為中國旅游業(yè)的新坐標，將會極大地提升上海旅游業(yè)及相關(guān)消費服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 　　從股市的反應(yīng)來看，世博會帶動了當時日本、韓國股市走出低谷，并且在世博舉辦完之后股市的低谷效應(yīng)也不明顯。而迪斯尼主題也在香港股市獲得了廣泛關(guān)注，香港迪斯尼樂園從建設(shè)到推出在股市掀起了多次的投資熱潮，相關(guān)個股獲得了遠超越同期指數(shù)的漲幅。 　　上海的“世博會+迪斯尼”互相銜接，影響力持久，將使得上海第三產(chǎn)業(yè)突破目前的瓶頸，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)型。而我們?nèi)绻蜒酃夥诺迷龠h一點，那么我們會看到以上海為首的長三角經(jīng)濟圈的發(fā)展同樣值得期待，其中龍頭上海將成為航運、金融、旅游消費等高級服務(wù)業(yè)的提供者。 　　我們對上海世博會和未來迪斯尼的影響進行了測算，結(jié)果顯示，在2008年上海將迎來投資的高峰。在2010 年將有超過7000 萬人參觀世博會，旅游消費收入將從2007 年的1900 億增長至2010 年的2700 億的規(guī)模。旅游業(yè)增加值占GDP 的比重將從目前的7.15%提升到8.23%。對于迪斯尼，我們初步的推斷未來上海迪斯尼樂園的直接投入規(guī)?？赡苓_到500億，每年吸引旅客保守估算將達到1000 萬以上，影響還要更甚于世博。 　　借助著世博與迪斯尼，我們提出以上海區(qū)域為核心的主題投資機會。在臨近世博舉辦的2 周年倒計時，是資本市場開始考慮這一主題投資的時點，應(yīng)當將其納入投資的方向。從中期來看，上海經(jīng)濟在未來幾年將有來自投資和消費的強力拉動，上海區(qū)域的優(yōu)勢將體現(xiàn)得非常明顯，這些構(gòu)成我們從中期對上海本地股保持關(guān)注的重要理由。 　　我們構(gòu)建了兩個方向的選股思路，第一個方向是從地理位置的角度，另一個方向是從產(chǎn)業(yè)相關(guān)度的角度。經(jīng)過篩選，我們看好的公司主要有：上海機場、錦江股份、豫園商城、百聯(lián)股份、新世界、大眾交通、強生控股、浦東建設(shè)、上海建工、陸家嘴、張江高科。