記者 袁丁

    受通脹預(yù)期影響，投資者近來傾向于選擇收益相對(duì)穩(wěn)定、能跑贏通脹的理財(cái)產(chǎn)品。而隨著銀行信貸政策的收緊，銀行、信托公司也加大合作力度，紛紛創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，以便融通資金，使得近期信托類理財(cái)產(chǎn)品逐漸走紅。

    據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月份各銀行新推出的787只理財(cái)產(chǎn)品中，有60.86%是信托類理財(cái)產(chǎn)品。

    銀行信貸收緊

    信托理財(cái)產(chǎn)品增多

    “近階段之所以信托類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行較多，主要是各銀行考慮到下階段信貸規(guī)模會(huì)進(jìn)一步收縮，而這幾年，銀行通過發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品積累了很大的客戶群，信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行受限，許多都轉(zhuǎn)向信托理財(cái)產(chǎn)品。但相比去年同期，這部分理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量其實(shí)還是小了。”浦發(fā)銀行義烏支行的理財(cái)師蔣劍昨告訴記者。

    據(jù)他介紹，按照資產(chǎn)的“成分”來劃分，銀行信貸理財(cái)產(chǎn)品主要可分為存量資產(chǎn)類和新發(fā)貸款融資類理財(cái)產(chǎn)品。去年底，銀監(jiān)會(huì)叫停的是存量貸款的理財(cái)產(chǎn)品，就是銀行將已發(fā)放的企業(yè)貸款，打包成理財(cái)產(chǎn)品出售給客戶。

    信托理財(cái)產(chǎn)品則是銀行通過信托的方式給企業(yè)融資，雖然本質(zhì)有些相似，但這類貸款屬于新增貸款，是允許發(fā)售的?？紤]到通脹、加息預(yù)期等因素，有些銀行還對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行了改良，在一些中長期的產(chǎn)品上，設(shè)計(jì)了“預(yù)期收益率隨央行利率同向浮動(dòng)”的條款。

    信托類理財(cái)產(chǎn)品

    收益穩(wěn)定 風(fēng)險(xiǎn)可控

    信托理財(cái)產(chǎn)品受追捧，主要是因?yàn)槠涫找孑^高、穩(wěn)定性好。從目前市場(chǎng)上在售的信托理財(cái)產(chǎn)品的收益率來看，一年以內(nèi)的預(yù)期年化收益率多在2.5%～3.2%之間，而一年以上的多為4.1%～4.3%，高的甚至達(dá)到7%，遠(yuǎn)高于銀行存款利率。

    而從風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上看，信托類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)多為中等，雖然一般都不對(duì)客戶提供本金保護(hù)，但本金虧損的概率較低，適合穩(wěn)健型投資者。

    市場(chǎng)上的信托理財(cái)產(chǎn)品一般都投資于資質(zhì)優(yōu)異、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目或是信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較好的金融資產(chǎn)和金融工具，以及企業(yè)債、短期融資券等，因此出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉、資不抵債等極端情況的可能性很小。

    “特別是銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，銀行考慮到自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、信用及美譽(yù)度等，在選擇信托公司和信托產(chǎn)品的時(shí)候，會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行仔細(xì)考量，替客戶把關(guān)。而在投資過程中，對(duì)信托資金的動(dòng)向也會(huì)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，這就客觀地降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)。”蔣劍說。

    一看投資方向

    二看有無擔(dān)保

    當(dāng)然，作為投資品，信托理財(cái)產(chǎn)品也有一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在購買信托類理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，首先要看信托資產(chǎn)的投資方向和運(yùn)作方式，即了解信托資金投向的行業(yè)，該行業(yè)的發(fā)展前景，以及運(yùn)營過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，投資于房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)略高，但其收益也相對(duì)較高；而投資于能源、電力等基礎(chǔ)設(shè)施的信托項(xiàng)目比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明確，安全性好但收益相對(duì)較低。

    其次，要看信托產(chǎn)品所采取的擔(dān)保措施，以及擔(dān)保措施能否及時(shí)有效地補(bǔ)償信托本金等問題。此外，對(duì)于有擔(dān)保的信托項(xiàng)目，除了考察擔(dān)保方的資產(chǎn)規(guī)模，還要看擔(dān)保方的資產(chǎn)負(fù)債比例、利潤率、現(xiàn)金流和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展等各方面的情況。而有銀行擔(dān)?；蜚y行承諾后續(xù)貸款的信托項(xiàng)目，其安全系數(shù)會(huì)高于一般信托項(xiàng)目。

    再次，在選擇信托理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，還得考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能盲目投資。另外，為了減少資金的占用，保證一定的流動(dòng)性，在查看產(chǎn)品說明書時(shí)，不能漏掉理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作期限，以免造成其他損失。

    【名詞解釋】：

    何謂信托類理財(cái)產(chǎn)品

    信托類理財(cái)產(chǎn)品是銀行將發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品所募集的全部資金，投資于指定信托公司作為受托人的專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃。